|
📊 هلدینگ آلین – 3 سپتامبر 2026 |
||||
|---|---|---|---|---|
| نماد | نام | قیمت | تغییر دهید | تغییر % |
|
VOO |
Vanguard S&P 500 ETF | 710.72 | +7.31 | +1.04٪ |
|
QQQ |
Invesco QQQ Trust | 717.67 | +8.43 | +1.19٪ |
|
XIU.TO |
iShares S&P/TSX 60 ETF | 54.31 | +0.84 | +1.57٪ |
وال استریت سرانجام پیامی را که می خواست از فدرال رزرو بشنود دریافت کرد.
پس از اینکه کریستوفر والر، رئیس فدرال رزرو گفت تورم نشانه های دلگرم کننده ای از سرد شدن دارد و پیشنهاد حمایت از خود را نشان می دهد، سهام ایالات متحده روز پنجشنبه افزایش یافت. بدون تغییر نرخ بهره در نشست سپتامبر فدرال رزرو اگر داده های تورم آتی این پیشرفت را تایید کند.
این نظرات دقیقاً ترکیبی را ایجاد کرد که سرمایه گذاران سهام منتظر آن بودند: انتظارات از افزایش نرخ بهره کاهش یافت، بازده اوراق قرضه دولتی کاهش یافت و سهام افزایش یافت.
عملکرد بازار
- 📈 میانگین صنعتی داوجونز: +1.3٪
- 📈 S&P 500: +1.0٪
- 📈 نزدک کامپوزیت: +1.4٪
شاخص‌های Dow و S&P 500 قوی‌ترین جلسات خود از 4 آگوست را به ثبت رساندند.
سهام های فناوری منجر به پیشرفت شدند که با کاهش بازده اوراق قرضه و یکی دیگر از پیشرفت های کلیدی در مسابقه تسلیحاتی هوش مصنوعی کمک کرد.
کریستوفر والر به وال استریت امید می دهد
مهم ترین فرد در وال استریت پنجشنبه یک مدیرعامل نبود.
کریستوفر والر، فرماندار فدرال رزرو بود.
پیام او را می توان در سه کلمه خلاصه کرد:
به کاهش تورم فرصت بدهید.
والر گفت اگر داده های تورم آتی نشان دهنده پیشرفت مداوم به سمت هدف 2 درصدی فدرال رزرو باشد، او مایل است نرخ وجوه فدرال را در سطح فعلی بدون تغییر نگه دارد. محدوده 3.50٪ – 3.75٪.
این یک تغییر قابل توجه در لحن نسبت به اضطراب حاکم بر بازارها در اوایل این هفته است.
پس از سخنرانی آتشین کوین وارش، رئیس فدرال رزرو در جکسون هول و افزایش قیمت نفت، سرمایه گذاران به طور فزاینده ای انتظار داشتند که فدرال رزرو مجدداً در ماه سپتامبر نرخ بهره را افزایش دهد.
در روز چهارشنبه، قیمت ها در بازار تقریبا یک 63 درصد شانس راهپیمایی.
پس از اظهارات والر در روز پنجشنبه، این شانس ها به حدود کاهش یافت 50%.
به عبارت دیگر، تصمیم سپتامبر اساساً به پرتاب سکه باز می گردد.
بازدهی اوراق قرضه 10 ساله دولتی در حال کاهش است
بازار اوراق قرضه بلافاصله واکنش نشان داد.
بازده اوراق قرضه دولتی 10 ساله کاهش یافت 4.74٪ – 4.76٪، پس از رسیدن به 4.818٪ در روز چهارشنبه.
این افت ممکن است کوچک به نظر برسد.
اما برای ارزیابی سهام – به ویژه سهام فناوری – اهمیت زیادی دارد.
هنگامی که بازده اوراق قرضه دولتی کاهش می یابد، جذابیت نسبی اوراق کاهش می یابد و ارزش فعلی که سرمایه گذاران به سود شرکت های آتی اختصاص می دهند افزایش می یابد.
این امر به ویژه برای شرکت هایی با رشد بالا مفید است که ارزش گذاری آنها به شدت به درآمدهای مورد انتظار در سال های آینده بستگی دارد.
از این رو پنجشنبه 1.4 درصد رالی نزدک.
انویدیا Hugging Face را به قیمت 13 میلیارد دلار خریداری کرد
داستان بزرگ دیگر پنجشنبه از Nvidia بود.
با ارزش ترین شرکت جهان قرارداد خرید را اعلام کرد Hugging Face با قیمت تقریبی 12.93 میلیارد دلارسهام Nvidia حدود 1% افزایش یافت.
این یک خرید جذاب است.
Hugging Face به یکی از مهمترین پلت‌فرم‌ها در اکوسیستم هوش مصنوعی منبع باز و وزن باز تبدیل شده است که به توسعه‌دهندگان امکان دسترسی به مدل‌ها، مجموعه داده‌ها و ابزارها را می‌دهد.
انویدیا در حال حاضر بر سخت افزار مورد نیاز برای آموزش و اجرای بسیاری از این مدل ها تسلط دارد.
خرید Hugging Face انویدیا را به سمت بالا تر از پشته هوش مصنوعی سوق می دهد.
انویدیا راضی نیست که به سادگی کلنگ ها و بیل های AI طلا راش تولید کند.
به طور فزاینده ای می خواهد زیرساخت های بیشتری را در کل اکوسیستم در اختیار داشته باشد.
انویدیا در حال ساختن یک امپراتوری هوش مصنوعی است
خرید Hugging Face نیز چیزی را که در سال 2026 دیده بودیم، تقویت می کند.
تولید نقدینگی استثنایی انویدیا مزیت رقابتی دیگری به این شرکت می دهد:
او می تواند از تعادل خود برای تقویت اکوسیستمی که تراشه هایش را می خرد استفاده کند.
این یک چرخه قدرتمند ایجاد می کند.
توسعه دهندگان بیشتر هوش مصنوعی مدل های بیشتری ایجاد می کنند.
مدل های بیشتر به قدرت محاسباتی بیشتری نیاز دارند.
محاسبات بیشتر به GPUهای Nvidia بیشتری نیاز دارد.
و سود حاصله به انویدیا پول بیشتری برای سرمایه گذاری در کل اکوسیستم هوش مصنوعی می دهد.
البته خطر این است که انویدیا به طور فزاینده ای از نظر مالی در معرض رونق هوش مصنوعی است که از آن سود می برد.
تاکنون سرمایه گذاران از این مصالحه راضی به نظر می رسند.
95 دلار نفت هنوز هم فیل در اتاق است
اظهارات والر باعث آرامش شد.
اما مشکل تورم برطرف نشده است.
نفت خام برنت باقی ماند روز پنجشنبه بالای 95 دلار در هر بشکه در حالی که جنگ ایران و آمریکا ادامه دارد.
پرزیدنت ترامپ گفت که ایالات متحده یک “حمله بسیار سنگین” را به ایران انجام داده است، در حالی که نشان می دهد کارزار نظامی طولانی نخواهد بود.
در نتیجه، نفت همچنان یکی از بزرگترین وحشی‌های پیش روی فدرال رزرو است.
اگر قیمت انرژی بالا بماند یا به طور قابل توجهی افزایش یابد، کاهش تورمی که والر می خواهد ببیند می تواند موقتی باشد.
به همین دلیل است که تجمع روز پنجشنبه نباید به عنوان اعلام پیروزی برای فدرال رزرو تفسیر شود.
این نیست.
والر به طور خاص گفت که تصمیم او تا حد زیادی به داده های تورم آتی بستگی دارد.
بازار کار روز به روز اهمیت بیشتری پیدا می کند
فدرال رزرو فقط بر تورم نظارت نمی کند.
اشتغال روز به روز اهمیت بیشتری پیدا می کند.
داده های اقتصادی روز پنجشنبه تصویری از آنچه اقتصاددانان به عنوان آن توصیف کردند، ترسیم کرد بازار کار “کم استخدام، کم اخراج”.
مطالبات اولیه بیکاری اندکی افزایش یافت 206000، 2000 افزایش نسبت به هفته قبل.
این هنوز از نظر تاریخی نسبتاً پایین است و نشان می دهد که شرکت ها اخراج گسترده ای انجام نمی دهند.
در عین حال، ظاهراً استخدام کند شده است.
گزارش روز چهارشنبه ADP نشان داد که فقط کارفرمایان خصوصی اضافه شده اند 38000 شغل در ماه اوت.
شرکت ها به طور تهاجمی شلیک نمی کنند.
اما آنها همچنین به طور تهاجمی استخدام نمی کنند.
این یک بازار کار بسیار متفاوت با سرمایه گذاران چند سال پیش است.
گزارش مشاغل روز جمعه در حال حاضر بزرگ است
همه اینها گزارش رسمی استخدام روز جمعه را مشخص می کند.
وال استریت در حال حاضر انتظار دارد رشد دستمزدها به حدود 56000 شغل در ماه اوتبر اساس نظرسنجی رویترز از اقتصاددانان.
پس از آن، ممکن است بازار به یک عدد گلدیلاک ترجیح دهد.
خیلی بلند؟
سرمایه گذاران ممکن است نگران این باشند که اقتصاد به اندازه کافی داغ باشد که افزایش مجدد نرخ را تضمین کند.
خیلی لاغر؟
وال استریت ممکن است نگران رکود اقتصادی باشد.
جایی در میانه می تواند دقیقاً آنچه را که فدرال رزرو نیاز دارد ارائه دهد:
یک بازار کار در حال خنک شدن تدریجی بدون فروپاشی در اشتغال.
Broadcom: درآمد خوب همیشه کافی نیست
Broadcom مثال دیگری از میزان تقاضای سرمایه گذاران در مورد سهام هوش مصنوعی ارائه کرد.
این شرکت سود تعدیل شده برای سه ماهه سوم مالی گزارش داد 3.32 دلار به ازای هر سهم، بالاتر از انتظارات 3.22 دلار.
درآمد به دست آمده است 29.59 میلیارد دلار، همچنین فراتر از انتظارات
Broadcom پیش بینی می کند که درآمدی تقریباً 34.8 میلیارد دلاری برای سه ماهه چهارم داشته باشد.
با این حال، سهام با مشکل مواجه شد.
این موضوع در حال تبدیل شدن به یک موضوع تکراری در تجارت هوش مصنوعی است.
وقتی انتظارات بالاست، ارائه نتایج عالی ممکن است کافی نباشد.
سرمایه گذاران به طور فزاینده ای تماشایی می خواهند.
Lululemon و DocuSign در رتبه های بعدی قرار دارند
فصل سود تا حد زیادی به پایان رسیده است، اما چندین شرکت قابل توجه پس از زنگ بسته شدن در روز پنجشنبه گزارش می دهند.
Lululemon پنجره دیگری را به مخارج اختیاری مصرف کننده ارائه می دهد.
DocuSign بینشی در مورد هزینه های نرم افزار سازمانی ارائه می دهد.
هیچ یک از آنها وزن بازار انویدیا را ندارند.
اما آنها با هم می توانند شواهد اضافی برای دو حوزه مهم اقتصاد ارائه دهند:
مصرف کنندگان چقدر مایل به خرج کردن هستند و کسب و کارها چقدر مایل به سرمایه گذاری هستند.
بحث فدرال رزرو دوباره تغییر کرده است
شاید جالب ترین اتفاق این هفته این باشد که انتظارات چقدر سریع تغییر کرده است.
جمعه گذشته:
کوین وارش به سرمایه گذاران گفت که تورم بسیار بالا باقی مانده است.
دوشنبه و سه شنبه:
تنش ها در ایران تشدید شد، نفت افزایش یافت و بازده اوراق قرضه دولتی جهش کرد.
چهارشنبه:
جان ویلیامز، رئیس فدرال رزرو نیویورک گفت که افزایش ماه سپتامبر اجباری نیست.
پنجشنبه:
کریستوفر والر فراتر رفت و پیشنهاد کرد که بهبود تورم می تواند ثابت ماندن نرخ ها را توجیه کند.
در عرض چند روز، وال استریت از نگرانی در مورد افزایش قریب الوقوع دیگری به تصمیم سپتامبر به عنوان خشن تلقی شد. 50/50.
به همین دلیل است که بازارها بسیار بی ثبات هستند.
دیدگاه اصلی هر 24 ساعت تغییر نمی کند.
انتظارات هستند.
خط پایین
پنجشنبه یک روز عالی برای سرمایه گذاران بود.
داو برنده شد 1.3٪.
S&P 500 افزایش یافت 1%.
و نزدک پرید 1.4٪.
اما مهمترین عدد هیچ کدام از آن درصدها نبود.
این احتمال افزایش مجدد نرخ بهره توسط فدرال رزرو بود.
این احتمال از حدود کاهش یافته است 63% تا حدود 50% پس از اینکه کریستوفر والر پیشنهاد کرد که تورم در نهایت ممکن است در مسیر درست حرکت کند.
در همین حال، خرید 13 میلیارد دلاری Hugging Face توسط انویدیا نشان می دهد که مسابقه تسلیحاتی هوش مصنوعی کند نمی شود.
بنابراین وال استریت وارد جمعه می شود که بین دو روایت قدرتمند گیر کرده است.
سرمایه گذاری در هوش مصنوعی بسیار قوی است.
فدرال رزرو بالاخره می تواند صبر کند.
اکنون گزارش مشاغل روز جمعه رای بعدی را می گیرد.
اگر اشتغال بدون فروپاشی کاهش یابد، سرمایه‌گذاران ممکن است دلیلی برای باور به سناریوی جذاب داشته باشند:
رشد قوی شرکت ها، اقتصاد مقاومتی و فدرال رزرو که هنوز نیازی به افزایش مجدد نرخ ها ندارد.
سایر پست های وبلاگ بازار سهام
